Sam Altman, az OpenAI vezérigazgatója és a mesterséges intelligencia kultusz nem hivatalos főpapja mintegy véletlenül elismerte, hogy "Igen, lehet, hogy ez az egész AI csak egy technológiai lufi". Az egészet a dotkom lufihoz hasonlította, ahhoz az igen mókás időszakhoz, amikor a NASDAQ az értékének majdnem 80%-át vesztette el. Kiderült ugyanis, hogy a legtöbb internetes (dotkom) cég valós tevékenységet nem folytat és csak PowerPoint prezentációkban létezik, csini kis logókkal kidíszítve.

Az AI lufi
Őszintén szólva, Altmannak valószínűleg igaza van. Az amerikai tőzsde értéke 5 év alatt majdnem megduplázódott, főleg azért, mert a tőzsde vezető 10 technológiai óriásvállalata azt ígérte, hogy az AI szó szerint mindent megváltoztat majd. Altman sok milliárd dollár tőkét gyűjtött, és máris arról beszél, hogy billiókat fog költeni adatközpontokra. Ez a nagyságrendű pénz felfoghatatlan összeg, akárcsak, ha egy teljes kontinenst akarna megvásárolni.
Szóval, az igazi kérdés itt az, hogy ha ez egy lufi, akkor milyen részvényeket, vagy egyáltalán mit is vettünk valójában? Ez a ’Részvények És Érzelmek’ című játéknak az a pontja, ahol a dolgok furcsává válnak. Az AI-boomról szóló szalagcímek többsége nem arról szól, hogy az AI mekkora értéket teremt. Csak arról szólnak, hogy mennyit emelkedett néhány vállalat részvényeinek az árfolyama. Ez olyasmi, mintha egy étteremben az ételek minőségét abból ítélnénk meg, hogy mennyire drágák a villák. Itt van a bökkenő. Amikor ugyanis egy vállalat piaci értéke több százmilliárddal ugrik meg, az nem azt jelenti, hogy ennyi pénz varázsütésre megjelent a cégnél. Ez pusztán annyit jelenti, hogy az utolsó ember, aki megvásárolta a részvényt, többet fizetett, mint az előtte lévő. Ez olyan, mintha egyetlen banánt 10 dollárért adnának el, ami nem jelenti azt, hogy a Föld összes banánja hirtelen 10 dollárt ér. Ez csak annyit jelenti, hogy valaki egy drága egy drága banánturmixot fog fogyasztani. Tehát, ha valóban tudni akarjuk, hogy ez egy lufi-e, akkor nem a tőzsdei grafikonokat kell nézegetnünk, hanem a valóságra kell koncentrálnunk: a bevételekre, a hardverekre, az áramfogyasztásra és az emberekre. Mert ha billiókat égetsz el, és csak egy kicsit gyorsabb e-mail író segédet kapsz, az egyáltalában nem forradalom. Az csak egy nagyon drága helyesírás-ellenőrző applikáció, egy hatalmas PR gépezettel.
Billiókat égettek el a chipeken
De miből is áll valójában ez a lufi? Mert nem reményekből és álmokból, hanem fémből és elektromosságból és főleg számlákból. Mindössze négy vállalat, az Amazon, a Meta, a Google és a Microsoft csak 2024-ben mintegy 344 milliárd dollárt költött AI-infrastruktúrára. Ez az Egyesült Államok teljes GDP-jének több mint 1%-a, ami vadul hangzik, ha figyelembe vesszük, hogy a legtöbb ember még az auto correcttel sem tud helyesen írni.
És ez csak a nyilvános számok. Az OpenAI, az egésznek a középpontjában álló vállalat nem nyilvános részvénytársaság, így nem láthatjuk a könyvelésüket. Eddig 40 milliárd dollár tőkét gyűjtöttek, majd további 6 milliárd dolláros másodlagos részvényeladást szerveztek, és Altman mellékesen megemlítette, hogy a nem túl távoli jövőben várhatóan billiókat költenek majd adatközpontokra.
A kínai állami vállalatok állítólag további 500 milliárd dollárt költöttek a saját AI-fejlesztésükre, és az Nvidia és az AMD globális chipeladásai alapján a világ többi része valószínűleg ugyanennyit még egyszer ennyit költhetett. Tehát összességében máris átléptük az 1 billió dolláros határt csak a hardverre, mielőtt még a humán erőforrást, az üzemeltetési és az egyéb magas költségeket hozzá dobnánk.
Az energiafal
Az adatközpontok már most is a világ teljes villamosenergia-felhasználásának körülbelül 1,5%-át fogyasztják, és a Nemzetközi Energiaügynökség szerint ez a szám 2030-ra megduplázódhat, ha a mesterséges intelligencia növekedése így folytatódik. Ami igen vicces, ha amiatt fogy el az áram, hogy a chatbotodnak egy avokádóról szóló Facebook bejegyzést kellett írnia.
Bár az egész világon komoly kihívást jelent, de az Egyesült Államok elektromos hálózata különösen nincs felkészülve erre. A hálózat nagy része az 1960-as és a '70-es években épült, és mindössze 15%-os tartalék kapacitással működik. Eközben Kína, amely jóval később építette ki a hálózatát, 100%-os tartalékkal működik, ami azt jelenti, hogy lazán csatlakoztathatnak még néhány millió szervert anélkül, hogy egy egész régiót elsötétítenének.
Az AI-okat kiszolgáló adatközpontok által okozott túlterhelés az Egyesült Államokban már jelentkezett is. Az amerikai villamosenergia-árak az elmúlt 3 évben majdnem megduplázódtak, részben ennek a mesterséges intelligencia kiépítésének köszönhetően, amely minden iparágat érint, nem csak a technológiát. Ami azt jelenti, hogy amikor az élelmiszerek ára emelkedik, abban közrejátszik az is, hogy az ember szomszédja egy AI-t kért meg, hogy írja meg az esküvői fogadalmát. A Goldman Sachs elemzői szerint a kulcsfontosságú amerikai piacokon új, Ai adatközpontokat is kiszolgálni képes nagyméretű energiakapacitás 2028-ig nem fog üzembe állni. Az AI-boom tehát szó szerint falnak ütközik. Már nem lesz hova bedugni a szervereinket.
Az MIT új, ’The Gen AI Divide State of AI in Business 2025’ című jelentése szerint a generatív mesterséges intelligenciát alkalmazó vállalatok 95%-ának nulla a megtérülése. Nem kiábrándítóan kevés, vagy alig valamicske, hanem konkrétan nulla. Az AI eszközök lenyűgözőnek tűnnek a demókon, de abban a pillanatban, amikor beilleszted őket a valós munkafolyamatokba, szétesnek, mint az IKEA bútorok a hurrikánban. Az a néhány vállalat, amelyik valóban előnyt húz az Ai használatából, nem próbálja automatizálni az összes üzleti folyamatát. Csak kiválasztanak egy unalmas, de értékes feladatot, például a back-office papírmunkával járó feladatait, és csendben felgyorsítják azokat. Mindenki más félkész AI botpilótákat épít mindenre, és csodálkoznak, hogy a végén semmi sem működik.
És ez nem csak a vállalatok rossz AI bevezetési stratégiájából fakad. A gond inkább abból eredeztethető, hogy maga az AI technológia nem egyenszilárd, hanem folyamatosan ingadozik a teljesítménye és minősége. A Model Evaluation and Threat Research kutatói megállapították, hogy a nagy nyelvi modellek jól teljesítenek a rövid feladatoknál, de a hosszúaknál teljesen szétesnek. Még a programozásban is, amely állítólag a mesterséges intelligencia legjobb felhasználási területe, több hibát vétenek, mint az emberi programozók. A programfejlesztő csapatoknak szó szerint AI kódgondnokokat kell alkalmazni, a hiubák kijavítás végett. Ami azért kicsit vicces, mert pont ez lenne az AI feladata.
És ott van még az AI rendszerek stabilitási problémája. Ezek a platformok olyan gyorsan változnak, hogy folyamatosan tönkre teszik a saját ökoszisztémájukat. Amikor az OpenAI kiadta a GPT5-öt, csendben megszüntette az egyedi GPT-k támogatását, és ezzel egyik napról a másikra rengeteg fejlesztői eszközt tett tönkre és ez az, amire az emberek most próbálnak rendszereket építeni. Tehát az AI nem csak, hogy nem képes hozamot termelni, de az esetek nagy részében még ahhoz sem tud elég ideig talpon maradni, hogy megpróbálhassa azt.
A pszichológiai csapda
No de ha a technológia még nincs kész, miért szórnak el rá még mindig dollár milliárdokat a cégek? Nagyon egyszerű. Senki sem akar az lenni, aki lemaradt a jövőről, FOMO nyélgázon. Minden nagyvállalat végig nézte, ahogy a versenytársaik részvényeinek értéke az AI-nek köszönhetően hirtelen felpörögnek, ezért mindannyian bepánikoltak és ugyanezt tették. A költségvetéseket átírták, a csapatokat átnevezték, és a vezérigazgatók minden mondatban az AI-stratégiát kezdték mondani, hogy megnyugtassák a befektetőket. Kevésbé az eredményekről van szó, sokkal inkább arról, hogy ne tűnjenek úgy, mint az egyetlen velociraptor a robotpartin. Persze ez a viselkedés nem újdonság, ugyanez történt dotkom lufi idején is. Akkoriban a vállalatok odatették a nevük végére, hogy .com, és ezzel azonnal megduplázták a cégük értékét.
Ez egy olyan új lufi, amely az igazság apró kis magja köré épül. A dotkom lufi idején bár az internet már nagyon is valós volt, de a legtöbb dotkom cég nem. A mesterséges intelligencia jelenleg valós, de a legtöbb mai mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalat valószínűleg szintén nem az. És miközben ez a hype egyre csak nő, a munkavállalók, különösen a pályakezdők, meg vannak győződve arról, hogy azért nem veszik fel őket, mert az AI elvette az összes állást. Pedig a valóságban a Covid járvány utáni felvételi lufi pukkadt ki, és nem az AI robotok váltották fel őket. A cégek ugyanis rájöttek, hogy véletlenül öt front-end csapatot vettek fel a Covid zárlat alatt.
Így most a FOMO és az ego furcsa keveréke mindenkit arra ösztönöz, hogy tovább költsön. Még akkor is, ha a részvényhozamok nem emelkednek, ami alapvetően minden lufinál így működik. Nem a logika tartja magasan az árfolyamokat, hanem a büszkeség. Az olyan helyeken, mint a Szilícium-völgy, a befektetőknek valójában nincs szükségük működő termékekre ahhoz, hogy pénzt öntsenek be. Csak egy jó sztori.
És most, amikor a jövőt építjük, a mesterséges intelligencia emlegetése a tőke gyűjtésének a cheat kódja. Már maguk az amerikai kockázatitőke-befektetők nevezik ezt a valaha volt legnagyobb magánpiaci technológiai lufinak, ami lenyűgöző, tekintve, hogy ezek ugyanazok az emberek, akik egyszer egy 400 millió dolláros gyümölcscentrifugát finanszíroztak (amiről végül kiderült, hogy csak gyümölcspürét nyom ki egy zacsiból). A magánpiacok a lufi gyorsabb növekedését teszik lehetővé, mivel nincs napi részvényárfolyam, amely leleplezné, mennyire ingatagok a dolgok. Egy vállalat felvehet milliárdokat, elégetheti őket, amíg a következő kör magasabb értékeléssel érkezik. Mindenki úgy tesz, mintha minden nagyszerűen menne. Eközben a tőzsdei, az AI-t övező optimizmus nagy része körülbelül 10 óriáscégben összpontosul, mint például az Nvidia, a Microsoft, az Amazon és a Meta. Annyi tőkét kötöttek le az AI-ba, hogy még a Goldman Sachs is arra számít, hogy az ez irányú tőkebefektetések hamarosan lelassulnak. És amikor ez bekövetkezik, a részvényeik árfolyamát mozgató hype valószínűleg vele együtt elmúlik. A lufi kipukkanása nem szokott mindent eltörölni, néhány cég túléli, és a következő hullám alapjává válik.
A dotkom lufi után startupok ezrei tűntek el, de a Google, az Amazon és az eBay kimászott a romok alól, és felépítette a ma használt internetet. Ugyanez fog történni az AI lufival is. A legtöbb feltűnő AI startup eltűnik, és a túlélők az unalmas, csendben chipeket, adatközpontokat és elektromos hálózatokat építő cégek lesznek. Tehát igen, az AI lufi ki fog pukkanni, de a technológia nem fog meghalni. Csak csendesebb és hasznosabb lesz.





